证券投资基金避税，是不是真的靠谱？

关于这个问题，其实前几年已经“火过”，只是一直没有轰轰烈烈过，因为她往往难登上央企的大舞台，同志们不愿为此承担个人责任风险，哪怕是税务质疑的风险，但其往往得到民企的青睐，因为其确确实实能够按规定得到避税效应!

(1)看看百度文库推销的案例

高比例分红兴全全球视野股票型证券投资基金（340006），我公司淄博某机构客户于5月14日（权益登记日前一天）申购该基金510万元，买入价格按照5月14日基金公司公布的净值2.3932元计。该基金于5月15日完成分红除权，每份红利0.686元于5月16日发放。且该基金5月15日净值增长0.16%，5月15日基金公司公布的除权后基金净值为1.7111元。该客户今日（5月16日）可以选择赎回该基金，并享受到本次的基金分红。假设基金净值5月16日保持不变，客户单次申购该基金510万元，节省税款37.3万元，客户现金流增加33.3万元。

(2) 税收法规的规定

财税[2008]1号文件规定：对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。

从上面的案例中我们依据此法规规定分析，145万元为分配收入，所以暂不征收企业所得税。但同时形成损失是149万元。对于净值基金来说，这是一个有趣的事，相当于将投资成本的一部分转化为红利收入了，有点像为戏法似的，这就是税法当中的“变脸”!

有的同志认为，税法规定的是暂不征收企业所得税，那不就是不征税收入吗，相应的损失也不能税前扣除啊! 这依据不是正好吗，否定投资损失的扣除，别光想好事了。

(3) 纳税申报表填写逻辑的表述

2014 年版的企业所得税申报表，对于证券投资基金投资者获得的分配收入，是放在免税收入调整的，即暂不征收企业所得税，视为免税收入。

A107010 表《免税、减计收入及加计扣除优惠明细表》，第8 行“3. 证券投资基金投资者获得的分配收入”：填报纳税人根据《财政部 国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税〔2008〕1 号）第二条第二款等相关税收政策规定的，投资者从证券投资基金分配中取得的收入。

人家是当免税处理的，这样成本费用都是没有对应不让扣除的逻辑了。

(4) 这样做的风险

当然政策是这样的规定，那自然有鼓励证券投资基金发展的考虑。我们可能以为投资者以此避税得到了不该得的便宜，但是如果从行业的角度，基金在取得股息红利时，上市公司往往是按个税代扣代缴税款，这相当于已有计税成本了。

同时我们这儿只是看到了这几天的操作手法，如果人家专门从事证券投资的企业，那有的是这样的投资方式，有的可能是长期的方式，那长期的是不是认可呢？

当然如果要做成这样的避税效果，需要考虑：

一是要知道证券投资基金何时要分红，必须看准机会买，就在分红公告前买!
二是这只适用于净值核算的基金，不适用于货币型基金，两者的分红方式不一样；
三是要进行免税的备案和投资损失的申报(申报可能不有认可的，但由于是清单申报，所以当时也查不出来，关注度不高)。

那遇到这样的情形，我们的税务机关会如何对待呢？是认为避税手段过于明显不予认可？那法规依据性不好用，还是理解一下，这就是政策下的企业的选择，认可这一市场行为!或许这是需要整体来理解这个问题，当然也需要做一些有效的方式去应对。